热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往返 客户端

　　中金发布相干讲解称，守护舜宇光学科技（02382）2024年/2025年归母净利润预测于24.7亿元/28.7亿元。该行守护跑赢行业评级和观点价63.4港元。公司10月份出货量环比下滑，护理安卓新机光学升级及公司居品结构优化。车载和XR相关居品增速谨慎。

　　中金主要不雅点如下：

　　舜宇光学科技公布10月出货量数据：

　　1）手机光学：公司手机录像模组出货3，377.9万片，同比下滑37.5%/环比下滑8.1%，主因公司专注于中高端名目，导致出货同比下滑但居品结构权臣改善。手机镜头出货1.16亿片，同比下滑1.9%/环比下滑2.6%，同期大立光月度营收同比增长3.5%/环比增长0.4%，玉晶光月度营收同比下滑22%/环比下滑24%，该行合计主要反馈安卓客户备货需求的各异。

　　2）车载相关居品：公司10月车载镜头出货870.6万片，同比增长11.5%/环比下滑6.5%，全年同比增长的趋势笃定。

　　3）其他光电居品：10月出货72.7万片，同比增长120.5%/环比下滑0.6%。

　　手机光学出货环比略降，护理安卓新机光学升级及公司居品结构优化。

　　手机录像模组端，舜宇1-10月出货量同比着落5%，主因公司捏续鼓励居品结构升级的政策，该行合计2H24录像模组ASP和毛利率进步或将对冲出货量着落的影响，仍有望达成谨慎的事迹增长。手机镜头端，舜宇1-10月出货量同比增长17%，该行预测全年出货量增速有望高于公司此前开发，同期ASP和毛利率也有望奉陪更多6P、7P和玻塑搀和镜头的出货而赢得进步。革命角度，光学是手机微革命的错误标准，荣耀Magic7、小米15、vivo

　　X200等10月发布的安卓旗舰新机均配备了5000万像素三摄，小米15Pro改浮动长焦为潜望长焦，该行合计旗舰机型的光学升级仍在捏续，改日或将进一步下千里至中低端机型，看好舜宇行动光学龙头，在高端镜头和模组市集容量扩大的布景下捏续优化自己居品结构。

　　车载和XR相关居品增速谨慎。

　　舜宇1-10月车载镜头出货量同比增长12%，该行看到车载录像头的单车搭载量、平均像素以及国产化水平均在进步，看好公司行动车载镜头头部供应商有望捏续受益。此外，舜宇1-10月其他光电居品出货量同比增长51%，该行预测录像模组和透镜等居品收入有望跟班AR/VR末端放量而达成快速增长。

　　风险：民众末端需求捏续疲软，汽车行业智能化发扬不足预期。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累剪辑：史丽君